UNIVERSITE DE SFAX

Ecole Supérieure de Commerce

 

Année Universitaire 2003 / 2004

 

Auditoire : Deuxième année Etudes Supérieures Commerciales

&

Sciences de gestion

 

GESTION FINANCIERE

TEST DE CONTROLE CONTINU

Novembre 2003

(Corrigé) 

 

Enseignant : Walid KHOUFI

 

Exercice N° 1 : (5 points)
Si les intérêts étaient terme échu alors  mais puisqu’ils sont terme à échoir, il faut plutôt employer le taux terme à échoir c’est à dire T, donc   (équation N° 1).
T étant le taux effectif relatif au taux t terme échu, et comme T peut s’exprimer en fonction de t comme suit : (équation N° 2) , on peut donc remplacer T par sa valeur (équation N°

2) dans l’équation N° 1 pour obtenir :
   =   =  
 

Exercice N° 2 : (10 points)

1/ V30 = valeur acquise au bout des 30 ans = 1000000

V0 = valeur actuelle = 10000

V30 = V0 (1+ i)30
 
 

i = 0,1659 = 16,59 %

i » 16,6 %

2/ V30 = V0 (1+ i)30
 
V0 =  
 
V0 =     = 25565,053

V0 = 25565, 053

3/ Vn = V0 (1+ i)n
(1,13)n = 
 

n . log(1,13) = log()
n =    = 37,68 ans
 

n = 37 ans + 8 mois + 5 jours

4/ V30 = V0 (1 + i)5. (1 + i + 0,01)5. (1 + i + 0,02)5. (1 + i + 0,03)5. (1 + i + 0,04)5. (1 + i + 0,05)5. 

1000000 = 10000 (1 + i)5. (1,01 + i )5. (1,02 + i )5. (1,03 + i )5. (1,04 + i )5. (1,05 + i )5.   

 100 = (1 + i)5. (1,01 + i )5. (1,02 + i )5. (1,03 + i )5. (1,04 + i )5. (1,05 + i )5.   

i = 10 %                                     34,125

i                                                    100

i = 15 %                                    125,823

i = 0,1359

i = 13,59%

Exercice N° 3 : (5 points)

 

it = 0,91%

1 + ia1 = (1 + it)4

ia1 = (1 + it)4 – 1

ia1 = (1 + 0,0091)4 – 1

ia1 = 0,0369 = 3,69%

 

is = 1,82%

1 + ia2 = (1 + is)2

ia2 = (1 + is)2 – 1

ia2 = (1 + 0,0182)2 – 1

ia2 = 0,03673 = 3,673%

 

ia1 > ia2  ,  il faut donc opter pour le placement auprès de la banque